sexta-feira, 21 de fevereiro de 2014

ENCONTRANDO AS PEDRAS PRECIOSAS DE PETER LYNCH









 
Peter Lynch é conhecido por investidores de todo mundo. Mais de 1 milhão leram ou, pelo menos compraram, seu livro One Up on Wall Street. Infelizmente, alguns parecem ter esquecido, ou não deram tanta importância às dicas contidas no seu livro para encontrar grandes oportunidades de investimentos. É uma pena. O maior desses investimentos, ações que se multiplicam de 10 a 40 vezes, podendo chegar até mesmo a 200 vezes, podem aumentar muito o rendimento da sua carteira.





Eu não me esqueci. Estudo Peter Lynch há anos. Não nego que o que aprendi com ele influenciou diretamente no modo como invisto hoje.  Vale a pena dar uma olhada nos seis princípios básicos de Peter Lynch. Eu recomendo a você leva-los em consideração quando estiver montando ou ajustando sua carteira de ações.

1)    Pequenas Companhias

Da mesma forma que eu, Lynch adora companhias emergentes com balanços sólidos. O imenso retorno conseguido com a La Quinta vem da época em que a companhia estava no seu começo, era ainda pequena, estava sendo vendida com um grande desconto em relação a sua capacidade de crescimento futuro, e possuía um balanço bastante saudável. Por quê Lynch prefere este tipo de companhias à franquias conhecidas como Hilton Hotels e Marriott International? Lynch escreve, "Companhias grandes não realizam grandes movimentos. Você consegue maiores movimentos com companhias menores”. Eu não poderia ter dito isso de forma melhor. Quando procurando por jóias escondidas, me concentro em empresas bem administradas com capitalização inferior a US$ 2 Bilhões. 

2)    Ações de Crescimento acelerado

Dentro das companhias preferidas por Lynch estão aquelas cujos lucros e vendas estão expandindo-se a taxas de 20 a 30% ao ano. A maior jogada de Lynch durante a última década pode ter sido a  Starbucks, cujo crescimento de vendas e lucros aumentaram consistentemente à taxas superiores. A Companhia possuí um balanço excepcional e gera bons lucros através da comercialização de um produto viciante que é comprado diariamente por um público leal e de alto poder aquisitivo. O macete é encontrar companhias com crescimento acelerado como a Starbucks ou a  Krispy Kreme em seus primeiros estágios de vida. Da mesma forma, não desperdice companhias que apresentem pequeno crescimento, compradas a um preço excepcional. Jóias escondidas podem apresentar-se das duas maneiras. 

3) Nomes tediosos, produtos tediosos, indústria sonolenta.

Você pode pensar que este não seja o mundo do maior e mais famoso administrador de fundos de investimento, mas Lynch simplesmente adora empresas desinteressantes, sem brilho, em indústrias estagnadas ou em declínio. Um Companhia como a  Masco Corporation, que desenvolveu um suporte de bolas (huáááá, bocejo) subiu mais de 1300 vezes de 1958 a 1987. E se Lynch tivesse encontrado um negócio com o nome ridículo como Pep Boys? Melhor ainda. Nenhum corretor respeitável de Wall Street recomendaria a seus clientes mais chegados uma firma com um nome absurdo e desconhecido como esse. Isto manteve os maiores administradores de fundos dos EUA afastados de uma oportunidade única da aquisição de um negócio sólido e com grande desconto.

4) Wall Street não se importa

A ação dos sonhos de Peter Lynch, na administração dos Fundos Magellan, era aquela que ainda não tinha atraído qualquer atenção de Wall Street. Nenhum analista cobriu o negócio ainda e os investidores institucionais possuem menos de 20%. Nenhum dinheiro grande prestou atenção na  Toys "R" Us, embora não seja um investimento tão bom hoje em dia. Depois de ter sido desmembrada de sua mãe, as falidas Lojas de Departamento Interstate, a ação subiu em silêncio mais de 55 vezes. Lynch mostra-se entusiasmado em explicar os excepcionais retornos obtidos  em  empresas funerárias e cemitérios como, por exemplo, a  Service Corporation, que não foi coberta por qualquer analista. Ele sugere aos investidores que, por exemplo, comparem o retorno dessa empresa com o da IBM, coberta por 56 corretoras e analistas e com o da Exxon, analisada por 44. Neste ponto ele é claro: Companhias pequenas e menosprezadas apresentam as maiores oportunidades para os investidores de longo-prazo.

5)    Compra por “Insiders” e a compra pela empresa de suas próprias ações no mercado.

Lynch aprecia companhias em que a diretoria e seus executivos investem o próprio dinheiro no local aonde trabalham. Uma combinação de compra por “Insiders” e uma recompra agressiva de ações pela companhia, aguça a sua curiosidade. Ele teria dado uma olhada atenciosa em uma pequena companhia como a Spar Group, que teve uma compra persistente de insiders, bem como na  Moody's Corporation, que compra sistematicamente suas ações no mercado aberto. Lynch escreveu: "Comprar de volta ações no mercado é a melhor maneira de uma companhia recompensar seus investidores” – Bingo! 

6)    Diversificação

Finalmente, é bom lembrar que Peter Lynch possui mais de 1.000 ações no fundo Fidelity Magellan. Ele utiliza a diversificação e volta sua atenção para pequenas empresas, em sua fase inicial, com excelentes lucros, balanços enxutos e que ainda não chamaram atenção de Wall Street. Lynch admite que nunca sabe qual de seus investimentos irá subir 10 vezes. Mas sabe que, seus melhores investimentos, demoram de três a quatro anos para recompensa-lo com retornos estupendos.

Foi encontrando jóias escondidas que Peter Lynch criou vários milionários com o seu Fundo Fidelity Magellan. Investidores que o seguiram vivem confortavelmente, mandando seus filhos para escolas particulares e doando dinheiro generoso para a caridade. Você poderia surpreender-se descobrindo que Lynch obteve êxito no investimento de ações sem comprometer sua vida toda na análise financeira do balanço de empresas. Ele desenvolveu um método cujo tempo total de pesquisa não toma mais do que algumas horas. Ele pensa também que você deva verificar suas ações apenas uma vez por trimestre. Fazendo mais do que isso você pode sentir-se compulsado a realizar varias transações que somente irão diminuir seus ganhos com taxas e impostos.  







As próximas ações que subirão 10 vezes estão lá fora a sua espera. Boa sorte!



















 fonte:http://www.fool.com/news/commentary/2003/commentary030903tg.htm?source=mppromo

Nenhum comentário:

Postar um comentário