AS DIFERENTES ESPÉCIES DE COMPANHIAS

1.  Crescimento Lento

•   Companhias grandes, que passaram da fase de amadurecimento  e que possuem um crescimento um pouco maior do que o PIB.

•   Pagam bons dividendos.

•   Lucros estáveis e pouco aumento de preço.

•   Exemplos no Brasil: AMBEV, SOUZA CRUZ, WEG, TRACTEBEL, GRAZZIOTIN, ITAÚ  

2. Robustas

•   Grandes empresas crescendo um pouco acima  das empresas de crescimento lento.

•   Peter Lynch Procura por um retorno de  30 - 50 %  em uma empresa Robusta.

•   Exemplos no Brasil: BANCO DO BRASIL, ITAÚ, VALE, AMBEV, BRADESCO 

3.  Crescimento Rápido

•   Crescimento de 20-25% ao ano.

•   Múltiplas (dobram um investimento 10 vezes, um retorno de 900%)

•   As empresas de Crescimento Rápido não tem que estar necessariamente em um Grupo Industrial de Crescimento.

•    Exemplos no Brasil: KROTON, KEPLER, LOPES, EZTEC  

4.  Cíclicas

•   Vendas e Lucros sobem e descem em intervalos regulares

•   Mais arriscadas que as robustas

•   “Timing” é o mais importante

•    Exemplos no Brasil: VALE, USIMINAS  

5.  Companhias em Mudanças (Turnarounds)

•   Possuem pequenos problemas que nós não antecipamos.

•   Companhias perfeitamente normais em uma companhia quebrada.

•   Restruturando-se para maximizar o valor do acionista.

•   Exemplos no Brasil: PORTOBELLO, KEPLER, HERING

6.  Companhias Ricas em Ativos

•   Normamente estão sentadas em ativos que quase ninguém presta atenção.

•   Prédios, Dinheiro, Patentes, Fábricas, Terrenos, Jazidas, Nome.

•    Exemplo no Brasil: PETROBRÁS, BANCO DO BRASIL, CEMIG, ELETROBRÁS. 

OBS: QUALQUER EMPRESA PODE DETER UMA OU MAIS DAS CLASSIFICAÇÕES ACIMA MENCIONADAS. EX:  BANCO DO BRASIL É: RICA EM ATIVOS, CRESCIMENTO LENTO & ROBUSTA 

Pontos para observar-se em  companhias específicas: 

–   Crescimento Lento:  

•   Dividendos

•   Payout  

–   Robustas

•   Índice P/L

•   “Diworseification” (má diversificação, ao invés de pagar dividendos ao acionista investem em maus negócios)

•   Crescimento de longo prazo

•   Performance em cenários recessivos 

–   Cíclicas

•   Estoques aumentando

•   P/L inconstante 

–   Crescimento Rápido

•   % Vendas por novos produtos;

•   Crescimento de 20 a 25 %;

•   Sucessos duplicados;

•   Se a companhia ainda tem espaço para crescer;

•   P/L próximo da taxa de crescimento;

•   Pouca concentração na mão de instituições;

•   Companhias em Mudanças (Turnarounds);

•   A companhia consegue sobreviver a seus credores?

•   O que sobrará após a bancarrota ?

•   Como as mudanças irão ocorrer?

•   Como os custos estão sendo cortados ? 

–   Companhias Ricas em Ativos

•   Qual o valor dos ativos escondidos?

•   Quanto das dívidas da empresa estão garantidos por estes ativos?

•   Existe sangue na água?